经验丰富的钢轨 基地

给市场带来了意外惊喜，紧接着本月初MLF利率下调，18日逆回购利率下调接踵而至。

MLF利率和逆回购利率的下调，分别对应不同期限政策利率的调整。7天逆回购利率通常被认为是短期指导利率，与存款类机构质押式回购DR007加权平均利率相比较，用于衡量市场的流动性水平；而MLF利率对应中长期资金利率，直接影响LPR报价。

“逆回购利率与MLF利率调整往往是同步的，目前1年以内资金利率曲线已经较为扁平，下调1年期利率的同时，也需要将短端利率相应下调。”兴业研究宏观分析师郭于玮表示。

2017年以来，央行累计5次调整了政策基准利率。光大证券研究所银行业首席分析师王一峰总结称，调整包括MLF、逆回购和SLF工具利率，均呈现量价同时操作特点。

产能是产量的基础，钢铁产量的连年强势增长，有时也意味着钢铁产能基础的扩大。近些年来，通过产能置换及大规模投资，全国新增了不少先进钢铁产能，2019年是这些先进产能集中释放的一年，预计之后先进产能的竣工及投产亦会告一段落，由此使得钢铁及钢材产量增长减速。

后是产能利用率提高空间缩减。在产能基础不变的情况下，产能利用率的提高，也会刺激产量增长。2019年中国粗钢产量所以大幅增长，并且继续提速，一项重要原因，还在于多种因素推动下(管理水平与技术水平的提高、更多高品位铁矿石的使用等)，产能利用率有了很大提高。统计数据显示，2019年前三季度，全国钢铁行业产能利用率同比提高了近2个百分点。而实际上，2019年全国钢铁产能利用率(含民营企业)，应该已经超过了80%，达到了合理水平，进一步提高的空间有限。这就使得新一年内，中国钢铁及钢材的产量增速受到掣肘。